
Legal Battle Between Kalshi and CFTC Continues Ahead of US Presidential Elections
In preparation for the upcoming Presidential Elections in the United States, the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has found itself entangled in a legal dispute with Kalshi, a regulated exchange and prediction market that allows trading on real-world events.
Despite a recent legal victory for Kalshi, permitting them to offer event contracts on the elections, the CFTC has not backed down. Following a decision by the DC District Court allowing the prediction market to operate, the CFTC has filed an appeal, keeping the legal battle ongoing.
Kalshi and CFTC Face Off in Court
In the latest development of this legal saga, both parties presented their arguments during a hearing that lasted for an hour and a half. As reported by Covers, the CFTC and Kalshi appeared before the US Court of Appeals for the DC Circuit to make their case.
Yaakov Roth, a partner at Jones Day, a prominent law firm representing Kalshi, emphasized the informational and hedging value that prediction markets provide. He challenged the CFTC’s interpretation of the statute, arguing that it lacks a clear limiting principle. Roth also questioned whether Congress had given the CFTC the authority to prohibit such markets.
Continued Dispute Between the Regulator and Exchange
The conflict between the CFTC and Kalshi dates back to 2023 when the CFTC initially prohibited Kalshi from offering event contracts related to congressional elections. However, a lawsuit ensued, leading to a ruling by Judge Jia Cobb, stating that the CFTC did not have the authority to compel Kalshi to cease its offerings.
The CFTC’s efforts to halt Kalshi’s activities were based on a rule that would allow the agency to investigate suspected gaming or illegal behaviors. Yet, Judge Cobb’s decision clarified that trading event contracts on elections did not fall under these categories.
Both parties remain steadfast in their positions. Rob Schwartz, CFTC’s general counsel, expressed concerns about federally regulated exchanges transforming into online casinos for election betting. He emphasized that the court’s role is not to judge the morality of the activity but to determine the CFTC’s jurisdiction over it.
Aside from Kalshi, other businesses have also drawn the CFTC’s attention. Recently, Crypto.com’s offering of future contracts on major football games underwent a 90-day review by the regulatory agency.
Earlier this year, Kalshi made headlines by appointing Donald Trump Jr. as a strategic adviser, underscoring the increasing popularity of event trading contracts in politics. This move hints at potential shifts in the perception of such activities, especially with President-elect Donald Trump’s inauguration scheduled for January 20, 2025.
As the legal battle intensifies, the outcome remains uncertain, with both sides standing firm on their stance regarding the regulation of prediction markets and event trading.
การสงครามทางกฎหมายระหว่าง Kalshi และ CFTC ยังคงดำเนินต่อไปก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบายของสหรัฐอเมริกา
ในการเตรียมการสำหรับการเลือกตั้งประธานาธิบายในสหรัฐอเมริกาที่กำลังจะมาถึง คณะกรรมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (CFTC) ได้ตกอยู่ในการขัดแย้งกฎหมายกับ Kalshi, ตลาดที่ได้รับการควบคุมและให้บริการทำนายการเทรดที่เกิดขึ้นในโลกจริง
แม้จะมีชัยชนะทางกฎหมายล่าสุดสำหรับ Kalshi ที่อนุญาตให้พวกเขาเสนอสัญญาเหตุการณ์ในการเลือกตั้ง แต่ CFTC ก็ไม่ยอมเบาะแส หลังจากการตัดสินใจของศาลเขต DC ให้ตลาดทำนายทำงาน CFTC ได้ยื่นอุทธรณ์ ทำให้การสงครามทางกฎหมายยังคงดำเนินต่อไป
Kalshi และ CFTC ปรากฏตัวในศาล
ในการพัฒนาที่ล่าสุดของนิทานทางกฎหมายนี้ ทั้งสองฝ่ายมีการนำเสนอข้อความของตนในระหว่างการสัญญานาฏพิจารณาเพียงครึ่งชั่วโมง ตามรายงานของ Covers ทั้ง CFTC และ Kalshi ปรากฏตัวหน้าศาลอุทธรณ์สหรัฐสำหรับวง DC เพื่อแสดงสารภาพของพวกเขา
Yaakov Roth คู่ค้าจาก Jones Day สำนักกฎหมายชั้นนำที่เป็นที่รู้จักในการแทน Kalshi ได้เน้นถึงค่าข้อมูลและการป้องกันที่ตลาดทำนายให้เสนอ เขาท้าทายการตีความของกฎหมายของ CFTC โดยอ้างว่าขาดหลักการจำกัดที่ชัดเจน Roth ยังสงสัยว่าคงสมัครัาษาจากคองเกรสให้ CFTC อำนาจในการห้ามตลาดดังกล่าว
ความขัดแย้งต่อไประหว่างหน่วยงานกำกับและตลาด
ความขัดแย้งระหว่าง CFTC และ Kalshi เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2023 เมื่อ CFTC ห้าม Kalshi ให้เสนอสัญญาเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งในสภาสมาชิก อย่างไรก็ตาม การฟ้องคดีเกิดขึ้น นำไปสู่คำพิพากษาของด้อม Jia Cobb ระบุว่า CFTC ไม่มีอำนาจในการบังคับ Kalshi ให้อยู่ในความดูแลของพวกเขา
ความพยายามของ CFTC ในการหยุดกิจกรรมของ Kalshi พื้นฐานอยู่บนกฎหมายที่จะอนุญาตให้หน่วยงานสอบสวนกิจกรรมการพนันหรือกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย แต่คำพิพากษาของด้อม Cobb ชี้แจงว่าการซื้อขายสัญญาเหตุการณ์ในการเลือกตั้งไม่ตกอยู่ในหมวดหมู่เหล่านี้
ทั้งสองฝ่ายยังคงมั่นคงตนเองในสถานการณ์ของพวกเขา Rob Schwartz ที่ประธานกรรมการกฎหมายทั่วไปของ CFTC แสดงความกังวลเกี่ยวกับการที่ตลาดทำนายที่ได้รับการควบคุมโดยรัฐเปลี่ยนเป็นคาสิโนออนไลน์สำหรับการเดิมพันการเลือกตั้ง เขาเน้นว่าบทละครของศาลไม่ใช่เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับความศรัทธาแต่เพื่อกำหนดขอบเขตของ CFTC ในเรื่องนี้
นอกจาก Kalshi กิจการอื่น ๆ ก็ได้ดึงความสนใจของ CFTC ล่าสุด Crypto.com ในการเสนอสัญญาล่วงหน้าเกี่ยวกับกีฬาฟุตบอลใหญ่ ๆ ผ่านการทบทวนรายละเอียด 90 วันโดยหน่วยงานกำกับแห่งนี้
ปีนี้ Kalshi แต่งตั้ง Donald Trump Jr. เป็นที่ปรึกษากลยุทธ์ โดยเน้นการเพิ่มความนิยมของสัญญาการซื้อขายเหตุการณ์ในการเมือง การเคลื่อนไหวนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในการมองกับกิจกรรมเช่นนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเข้ารอบของประธานาธิบายที่เลือกตั้งดอนัลด์ทรัมป์ได้กำหนดเวลาเป็นวันที่ 20 มกราคม 2025
เนื่องจากการสงครามทางกฎหมายกำลังเพิ่มความตึงเครียด ผลลัพธ์ยังคงความไม่แน่นอน ทั้งสองฝ่ายยืนหยัดในสถานการณ์ของพวกเขาเกี่ยวกับการกำกับการตลาดทำนายและการซื้อขายเหตุการณ์